営業利益と経常利益の違い｜銀行が見る本業力と返済余力
- 近藤 祐輔
- 2025年10月9日
- 読了時間: 6分
はじめに
「銀行に決算書を提出したとき、担当者が営業利益と経常利益を確認していましたが、この2つはどう違うんですか？」
よく受ける質問です。営業利益と経常利益は似ているようで、見る視点・意味合い・改善のポイントに大きな違いがあります。
この2つを正しく理解することで、銀行評価の構造が見えてきます。
今回は社長と税理士の対話形式で、営業利益と経常利益の違いと銀行評価への活かし方を解説します。
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1. 営業利益と経常利益の定義
社長： 営業利益と経常利益、どちらも「利益」ですが何が違うんですか？
税理士： 計算式から確認しましょう。
営業利益 ＝ 売上高 − 売上原価 − 販売費及び一般管理費（販管費）
経常利益 ＝ 営業利益 ＋ 営業外収益 − 営業外費用
営業利益は「本業だけの儲け」を示します。販管費（人件費・広告費・家賃など）の効率性も反映されます。
経常利益は営業利益に「営業外収益・費用」を加減したものです。
営業外収益の例 | 営業外費用の例 |
受取利息・配当金 | 支払利息・借入費用 |
有価証券売却益 | 為替差損 |
雑収入 | 雑損失 |
社長： つまり経常利益は、借入の利息も差し引いた後の利益ということですか？
税理士： そうです。「本業の儲け＋金融活動などを含めた通常の収支」が経常利益です。
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2. 銀行がこの2つを重視する理由
社長： 銀行はなぜ営業利益と経常利益の両方を確認するんですか？
税理士： それぞれ異なることを評価しているからです。
営業利益：本業力を測る
銀行はまず「本質的な成長力・持続性」を見ます。営業利益が安定して黒字であれば「収益構造がしっかりしている企業」と評価されます。
たとえ借入があっても、営業利益がマイナスであれば融資に慎重になる
営業利益率が高ければ、余裕のあるコスト構造と成長性をアピールできる
経常利益：返済余力を測る
経常利益は「借入利息負担や金融費用を含めた実際の余力」を示します。
経常利益が黒字であれば、利息支払い後でもキャッシュが残る可能性が高い
経常利益が悪化していると「本業が良くても借入負荷で苦しくなる企業」と判断される
社長： どちらの方が重要ですか？
税理士： 目的によって異なります。本業の強さを見るなら営業利益、借入金の返済能力を見るなら経常利益です。銀行は融資の返済原資として「経常利益＋減価償却費−法人税等」を計算するため、経常利益が実際の融資判断に直結します。
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3. 差異から読み取れる会社の構造
社長： 営業利益と経常利益の差を見ると、何がわかるんですか？
税理士： 会社のリスク構造と収益構造が読み取れます。
状況 | 差異の方向 | 銀行の見方 |
支払利息が重い会社 | 経常利益が営業利益を大きく下回る | 借入依存体質・返済圧力を懸念 |
受取利息・配当が多い会社 | 経常利益が営業利益を上回る | 本業以外の収益頼みと見られる可能性 |
為替・雑収益が変動しやすい | 経常利益の変動幅が大きい | 利益の継続性に疑問を持たれる |
社長： 一番問題なのはどのパターンですか？
税理士： 銀行が最も懸念するのは「支払利息が重くて経常利益が営業利益を大きく下回る」パターンです。営業利益で本業は稼いでいるのに、借入利息の負担が重くて手元に残らないという状態は「借入過多・返済余力不足」を示しており、追加融資に慎重になる典型的なサインです。
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4. 経営者が押さえるべき改善のポイント
① 営業利益を改善する（本業力を高める）
社長： 営業利益を上げるにはどうすればいいですか？
税理士： 売上を増やすか、販管費を削減するかです。
販管費の見直し：人件費・家賃・販促費などの固定費を精査する
外注コストの最適化：外注費の内製化や単価交渉
商品別・部門別の採算分析：利益率の低い事業から撤退・集中する
営業利益を安定して黒字化させることが、銀行評価の基盤になります。
② 経常利益を改善する（返済余力を高める）
社長： 経常利益を上げるための、営業利益以外のアプローチはありますか？
税理士： 支払利息の負担を軽くすることが有効です。
借入金利率の見直し・借換え：高金利の借入を低金利に切り替える
長期借入・低金利借入の導入：短期の高金利借入を長期に転換
不要な短期借入の返済：使っていない借入枠の整理
利息負担を軽くすることで、営業利益をそのまま経常利益に反映しやすくなります。
③ 本業外収益の安定化
為替・雑収益・投資有価証券の売却益など本業外の収益は変動しやすいため、これに頼りすぎると経常利益の継続性が疑われます。本業での安定した収益構造を作ることが、銀行評価を高める本質です。
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よくある質問（FAQ）
Q1. 営業利益がプラスで経常利益がマイナスになることはありますか？
あります。支払利息など営業外費用が営業利益を上回る場合に起きます。本業では稼いでいるのに借入コストが重くて経常赤字という状態は「借入過多」のサインです。この場合、銀行は追加融資に慎重になる傾向があります。
Q2. 経常利益がプラスなら融資審査は通りますか？
経常利益がプラスであることは必要条件の一つですが、それだけでは不十分です。銀行は経常利益の「金額」だけでなく「複数期の安定性」「一時的な収益への依存度」「債務償還年数」などを総合的に判断します。
Q3. 「特別利益」が含まれると経常利益とどう違いますか？
特別利益・特別損失は経常利益の外側（下）に位置します。固定資産の売却益・災害損失など、通常の事業活動とは無関係な一時的な損益です。銀行は経常利益をベースに評価し、特別損益は「異常値」として別途分析します。
Q4. 節税で営業利益・経常利益を下げすぎると何が起きますか？
銀行の格付けが下がり、融資条件が悪化するリスクがあります。特に債務償還年数（借入金残高÷返済原資）の分母となる経常利益を過度に圧縮すると、返済能力が低く評価されます。節税と銀行評価のバランスを意識した利益設計が重要です。
Q5. 営業利益と経常利益を毎月確認するにはどうすればいいですか？
月次試算表から確認できます。毎月の試算表で営業利益・経常利益を計算し、前月比・前年同月比で推移を確認する習慣をつけることをお勧めします。また支払利息の累計額を把握しておくことで「今期の経常利益の見通し」が立てやすくなります。
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まとめ
営業利益は「本業だけの儲け」＝本業力・収益構造の健全性を示す
経常利益は「本業＋金融活動の収支」＝借入コストを含めた実際の返済余力を示す
経常利益が営業利益を大きく下回る場合は「借入依存・返済圧力が重い」サイン
経常利益が不安定・本業外収益に依存している場合は「利益の継続性」を疑われる
改善策は① 販管費削減で営業利益を上げる、② 借入コスト削減で経常利益を上げる、③ 本業の安定収益構造を作る
営業利益で本業の強さを、経常利益で返済余力を示す。この2つをバランスよく改善することが、銀行評価を高める鍵です。
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