実質無借金経営とは何か｜目指すべきは「借金ゼロ」ではなく強い財務体質

実質無借金経営とは何か

― 目指すべきは「借金ゼロ」ではなく、強い財務体質

「年商1億から5億へ」シリーズ 第5回

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はじめに

社長「うちも早く借金をゼロにしたいんです。返済がなくなれば、それだけ楽になりますし、安心できると思うんですが。」

近藤　そのお気持ちはよく分かります。ただ、はっきり言います。「借金ゼロ」は、必ずしも目指すべきゴールではありません。

社長「え……借金がない方が、健全な会社ってことじゃないんですか？」

近藤　数字の見た目だけならそうです。でも、その背景を見なければ本当の姿は分かりません。会社にとって本当に大切なのは、「借入があるかどうか」ではなく、「必要なときに動ける財務体質になっているか」です。今日はその考え方、「実質無借金経営」についてお話しします。

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第1章　「無借金経営」が必ずしも強い会社とは限らない

近藤　「借金がない会社」と聞くと、健全な会社というイメージを持つ方が多いと思います。もちろん、それ自体は悪いことではありません。ただ、無借金にたどり着いた経緯は会社によって全く違います。

利益を積み重ねて借入を完済した会社。これは非常に健全です。一方で、設備投資や人材採用を控え、成長の機会を逃した結果として借入がない会社もあります。

社長「でも、数字だけ見ればどちらも無借金ですよね？」

近藤　そこが問題なんです。数字だけを見れば同じ無借金です。しかし、会社の将来性という意味では、天と地ほどの差があります。借入がないこと自体を目標にしてしまうと、「成長のための投資まで避ける」という判断につながることがあります。それでは、本来得られたはずの利益や成長の機会まで失ってしまいます。

社長「うちも正直、『借金がある状態が怖い』という気持ちが先に立って、投資を先送りにしたことが何度かあります……。」

近藤　それは、もったいない判断だった可能性があります。無借金であること自体には、実は経営上の価値はありません。価値があるのは、その先にある財務の柔軟性です。

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第2章　実質無借金経営とは、「返そうと思えば返せる状態」

社長「では、目指すべきものは何なんですか。」

近藤　実質無借金経営です。一般的には、手元の現預金が有利子負債を上回っている状態を指します。つまり、借入はある。しかし、会社がその気になれば、いつでも返済できるだけの資金を持っている。この状態であれば、借入は会社にとって大きなリスクにはなりません。

社長「借入があっても、問題ないってことですか？」

近藤　問題ないどころか、むしろ有利です。必要に応じて借入を活用しながら、手元資金にも余裕を持たせることで、経営の選択肢を広げられるからです。「借入がある会社」ではなく、「借入をコントロールできる会社」。これが実質無借金経営の本質だと、私は考えています。

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第3章　自己資本比率だけでは会社の安全性は分からない

社長「うちは自己資本比率がそこそこ高いので、その点は安心していいですよね？」

近藤　それだけでは判断できません。自己資本比率はもちろん重要な指標ですが、それだけで会社の安全性を測ることはできないんです。

例えば、自己資本比率は高くても、現預金がほとんどない会社。一方で、借入はあるものの、十分な現預金を持ち、資金繰りに余裕がある会社。もし急な設備投資や取引先の支払い遅延が起きたら、どちらが柔軟に対応できるでしょうか。

社長「……後者、ですよね。」

近藤　その通りです。会社経営では、「貸借対照表がきれいか」だけでなく、「いつでも動ける状態か」が重要です。自己資本比率だけでなく、手元資金とのバランスもあわせて見る必要があります。一度、御社の現預金と有利子負債のバランスを確認してみることをお勧めします。

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第4章　手元資金は「眠っているお金」ではない

社長「実は、預金が多すぎるんじゃないかと、逆に気にしていた時期もあったんです。使っていないお金なら、何かに投資すべきなのかなと。」

近藤　その感覚も分かります。使う予定のない資金を長期間持ち続けることには、効率という観点から議論の余地はあります。ただ、手元資金にはもう一つ重要な役割があります。それは、「経営の選択肢」を増やすことです。

急な設備投資のチャンスが来たとき。優秀な人材を採用できる機会が訪れたとき。想定外のトラブルが起きたとき。十分な手元資金があれば、慌てずに判断できます。逆に、資金に余裕がなければ、「やりたいこと」ではなく、「できること」で判断せざるを得なくなります。

社長「なるほど……。手元資金は、使うためじゃなくて、選べるようにするためのものなんですね。」

近藤　まさにそうです。手元資金は単なる預金ではありません。未来の選択肢を守るための経営資源です。ここを見誤ると、目先の効率を優先して、大事な場面で動けない会社になってしまいます。

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第5章　目指すべきは、「安心して攻められる会社」

近藤　年商1億円を超え、5億円を目指す会社には、これからも多くの投資判断が待っています。採用、設備投資、新規事業、M&A。どれも会社を成長させる可能性がありますが、どれも資金が必要です。

だからこそ、「借金をゼロにすること」を目標にするのではなく、必要な投資ができる財務体質をつくることを目指してください。借入を上手に活用しながら、手元資金にも余裕を持つ。必要なときにはすぐに動ける。これが、成長企業にとって理想的な財務体質です。

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まとめ

「借金がない会社」は、必ずしも強い会社とは限りません。一方で、借入があっても、十分な手元資金を持ち、自らコントロールできている会社は、環境の変化にも柔軟に対応できます。

目指すべきなのは、無借金経営ではなく、実質無借金経営。そして、その先にある「安心して攻められる財務体質」です。会社を成長させるためには、守るためのお金も、攻めるためのお金も必要です。そのバランスを考えることこそが、経営者に求められる財務戦略です。

次回は、銀行との付き合い方について取り上げます。メインバンクとサブバンクをどう使い分けるべきか、成長企業の視点から考えていきます。

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よくあるご質問

Q. 現預金は有利子負債のどれくらいを上回っていれば安心ですか？

A. 業種や事業の資金繰りサイクルによって適正水準は異なります。一律の基準を当てはめるより、自社の月商や固定費の何か月分に相当する現預金があるかという視点で確認することをおすすめします。

Q. 手元資金が多いと、銀行からの評価は下がりませんか？

A. 一概には言えません。使い道が明確でない資金が過大に積み上がっている場合は説明を求められることもありますが、実質無借金経営として説明できる状態であれば、むしろ財務の安定性として評価されるケースが多いです。

Q. 実質無借金経営を目指す場合、まず何を確認すればいいですか？

A. 現時点の現預金残高と有利子負債残高を並べて比較することから始めます。そのうえで、今後の投資計画や返済計画を踏まえ、適正な手元資金の水準を一緒に検討していくのが実務的な進め方です。

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